涨价点燃做多动能 煤炭股告别冷板凳？

自8月初焦炭价格率先低位反弹以来，煤炭涨价的趋势正在不断蔓延。除焦煤、焦炭延续涨势以外，动力煤价格也有跃跃欲试、走出底部的迹象。与此同时，政策利好正在发力，除山西省政府此前公布20条促进煤炭行业发展的措施之外，内蒙古和陕西也在酝酿扶持政策，助推省内煤炭企业尽快走出低谷。

在以上多重有力因素的刺激下，市场正在对煤炭股重拾信心。昨天，煤炭板块整体上涨幅度超过6%，涨幅居首。其中山煤国际、大有能源、永泰能源、潞安环能、煤气化、神火股份等板块个股强势涨停。不过，煤炭板块今天的表现相对较弱，不少个股都出现明显的调整走势。这样看来，煤炭板块昨天逆袭究竟是暂时的冲动，还是持续大行情的开端？投资者应该果断跟进，还是冷静旁观？

提价行为蔓延 煤价拐点显现？

始于本月初的全国各地焦煤、焦炭企业提价潮还在不断蔓延。据大智慧通讯社报道，继平煤股份、冀中能源等多家企业发布提价消息之后，“煤炭一哥”中国神华终于“一锤定音”，确定上调焦炭价格30元/吨。业内人士认为，虽然中国神华本次上调焦炭价格可能属于跟涨性质，但是这样一家龙头企业也加入涨价阵营，表明焦煤价格触底反弹的趋势似乎已经形成。

这位人士表示，本轮煤价的回升，之所以是焦煤、焦炭价格率先反弹，主要是因为直接下游钢铁市场近况在变好。最新报道显示，国内两大龙头钢企武钢股份和宝钢股份已经确认上调9月钢价，部分品种上调幅度在80-150元/吨不等。钢铁行业景气度持续好转，也将为焦煤、焦炭价格进一步上行带来支撑。

不仅如此，焦煤价格上行的带动效应，以及火电需求回暖等因素的影响，也使得动力煤价格有望逐步企稳。伴随国内大部分地区高温以及干旱影响，近期发电量、用电量开始加速增长。据悉，湖南、湖北、江苏、江西等地电厂均全部满负荷运营，各机组发电负荷均达90%左右，甚至部分时段达到105%。煤炭行业专家表示，由于消耗量较大，电厂存煤下降，也会使得电厂积极补充煤炭库存，对煤炭价格形成利好效应。

此外，政策暖风也在频频吹来。上月底，煤炭大省山西省率先公布20条应对措施，主要包括减免企业税费等措施，以稳定煤炭行业发展。同时，山西省长李小鹏带队拜访五大电企，促成省内企业与五大电企签订电煤供应协议。今天又有媒体报道，内蒙古、陕西、河南、安徽也在酝酿煤炭扶植政策。在各项“稳煤炭”政策的支持下，预计煤炭行业景气度有望出现更为快速的回升。

市场分歧未消除 如何把握煤炭股？

煤炭价格前期经历大幅惨跌，相关个股的表现也持续低迷。截至今年7月底，煤炭板块股价整体跌幅达38.54%，在A股所有板块中垫底。随着行业基本面企稳并且有好转的迹象，煤炭板块表现出强力的估值修复需求。昨日，煤炭板块出现14只股票涨停的“壮举”，成为市场中热度最高的板块。不过，今天煤炭股走势有所分化，美锦能源、安源煤业等部分个股依然涨势凶猛，但是多数个股都出现一定的调整。如此看来，煤炭股的强劲表现能否持续？后市上涨空间还有多少？

综合各方机构的的观点，可以发现，业内对煤炭股后市的分歧并未消除。不少基金经理接受采访时表示，煤炭股的上涨确实有一些积极因素在推动，不过更多是游资炒作，机构参与较少，因此反弹延续性不会太强。

深圳一家基金公司的基金经理则表示，从中长期来看，煤炭行业的转型还很艰难，不太可能出现大的机会；短期而言，可能会因为蓝筹轮动，出现一定的交易性机会，但是反弹空间估计也有限。综上所述，煤炭股的参与价值并不大。

不过，一些私募人士表示，近期券商正在积极向公司募推荐煤炭股，其中不乏东方证券、齐鲁证券、招商证券等知名券商。从招商证券近期发布的煤炭行业周报来看，也确实明确提出，煤炭行业处于景气度向上、业绩弹性最大的阶段，股价上行空间较大，建议投资者逐步加大配置冶金煤和有故事的个股。

针对以上分歧，大智慧能源组主任编辑曹开虎表示，煤炭股应该还会有继续反弹的空间，但是需要区分对待。从下游需求来看，钢铁行业的复苏力度更强劲，所以焦煤、焦炭价格还会有进一步反弹的空间。另一方面，动力煤价格在经过连续大跌之后，近期也有望触底企稳，但是综合各方面因素来看，很难出现明显的价格反弹。因此，预计焦煤、焦炭概念股会有比较大的反弹空间，以动力煤为主的上市公司涨幅则会相对有限。

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